近期国际煤价再度呈现窄幅震荡态势。环球煤炭平台数据显示，6月17日以来的四周，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格NEWCindex分别为121.17美元/吨、120.9美元/吨、122.45美元/吨和120.1美元/吨，最高价格和最低价格之间的价差只有1.84美元/吨，窄幅震荡态势明显。除此之外，6月17日以来，另外两大国际煤价南非理查兹港动力煤价格RBindex和北欧三港动力煤价格ARAindex也呈窄幅震荡态势，两者最高价格与最低价格之间的价差分别只有2.32美元/吨和1.53美元/吨。
近期国际市场动力煤价格之所以呈现为窄幅震荡态势主要是因为影响国际煤价走势的几方面因素均具有一定的两面性：一是目前既处于北半球夏季用煤高峰，但受多种因素影响动力煤需求又不是特别旺盛；二是国际市场原油价格涨跌两难，WTI原油价格在回落至95美元/桶时，继续回调的阻力明显增强，但由于主要经济体在积极采取措施抑制物价上涨，原油价格也不具备持续上扬的动力；三是美元指数涨跌两难，目前，美元指数已经逼近历史低点，短期内进一步下跌的空间有限，但是由于美国继续实行宽松的货币政策，且美元经济持续疲软，美元指数持续上扬的动力也明显不足。未来一段时间，如果不发生重大事件（比如美国启动第三轮量化宽松等），以上三大因素将各自继续从两个方面影响国际市场动力煤价格，国际煤价将因上下均难获得明显突破而继续窄幅震荡。
一方面，未来一段时间，北半球夏季用煤需求、国际油价难以继续下跌、美元指数持续上涨动力不足等均使国际煤价难以明显走低。
首先，未来一个多月，北半球将继续处于夏季用电高峰期间，火电出力有望继续提高或者处于较高水平，动力煤需求将继续旺盛。以我国为例，7、8月份迎峰度夏期间发电耗煤量较5月份将增加10%左右，较6月份也将明显增加。我们的邻国日本和韩国，虽然其煤电在电源结构中所占比重远不如我们这么高，但是在夏季用电高峰期间，其火电发电量和发电耗煤量也会不同程度增加。总体而言，7、8月份，北半球处于夏季用煤高峰期间，动力煤需求较5、6月份均有望继续提高，煤炭需求整体较为旺盛，从而对国际煤价构成一定支撑。
其次，国际油价继续下跌空间有限，从而对煤价形成一定支撑。2月中旬开始，随着中东北非动荡局势不断升级，尤其是北非重要产油国利比亚陷入内战僵局，其原油产量受到较大影响，国际油价获得较强支撑。数据显示，2月下旬以来，WTI原油期货价格始终位于90美元/桶以上，最高时曾接近114美元/桶，5月份以来，受美元指数急剧走强、国际能源署宣布释放石油储备等因素影响，虽然个别时段国际原油价格出现了明显回调，但由于利比亚原油生产受到毁灭性打击，其日均原油产量降至10万桶以内，较内战前减少160万桶以上，这使国际油价获得较强支撑。石油和煤炭作为具有一定替代性的化石能源，石油价格难以下跌也会对煤炭价格形成一定支撑。
再次，美元指数连续走强的可能性也不大。6月底，美联储宣布将联邦基金利率维持在历史低位不变，同时，美联储下调了今年美国经济增长预期，并上调了失业率预期。最新数据显示，6月份美国失业率回升至9.2%，为连续第三个月回升，并创下今年1月份以来新高。虽然短期内美国第三轮重启量化宽松（QE3）的可能性不大，但是美元持续维持低利率以及美国持续疲软的经济表现都很难使美元连续走强。如果美元不能连续走强，而是在目前水平上震荡调整，煤炭等国际市场以美元计价的大宗商品价格回调压力也会大大减轻。
另一方面，目前虽然处于夏季用煤高峰，但用煤需求不太旺盛，国际油价继续上涨阻力加大，美元指数继续走低的可能性也不大，国际煤价明显走强的动力也不足。
首先，虽然目前北半球处于夏季用煤高峰期间，但是煤炭需求不是特别旺盛。今年3月11日，日本发生了里氏9级强震，并引发海啸，部分火电站、钢铁企业、港口设施受到不同程度破坏，煤炭需求整体受到一定影响。今年1、2、3月份，日本煤炭进口量分别为1562万吨、1460万吨和1597万吨，同比均有不同幅度增长，但受地震影响，4、5月份日本煤炭进口量分别下降至1289万吨和1300万吨，连续同比下滑。动力煤进口量也有1-3月份的860万吨-930万吨之间下降至4、5月份的659万吨和752万吨。随着夏季用电高峰来临，6月份日本煤炭进口量虽然可能会继续增长，但是估计很难恢复至地震前的水平。此外，由于今年以来澳大利亚煤价始终相对较高，我国来自澳大利亚的煤炭进口量也大幅下降。数据显示，1-5月份，我国来自澳大利亚的煤炭进口量同比减少698万吨，其中，非炼焦煤进口量减少201万吨。也就是说，虽然目前北半球处于需求旺季，但是煤炭需求，尤其亚太地区煤炭需求并不是特别旺盛。
其次，国际油价短期进一步上涨的阻力明显加大，从而减弱煤价上涨动力。目前，全球通胀压力较大，各国纷纷采取措施抑制物价上涨。原油作为最为基础也最为重要的基础能源原材料，想要较好的控制物价上涨必然要抑制其价格持续上扬。前段时间，国际能源署刚刚宣布投放6000万桶原油储备，短期内会对抑制国际油价上涨起到一定作用；近期，美国石油需求又出现了明显下降，这也会对抑制国际油价上涨起到一定作用；此外，6月份，重要产油国之一沙特原油产量出现了较大幅度增长，欧佩克数据显示，6月份沙特日均原油产量达到942万桶，较5月份增加46.1万桶，增长5.1%。无论是国际能源署成员国投放原油储备，还是美国石油消费需求下降，或者是沙特原油产量增加，都会在一定程度上抑制油价上涨，从而缓解全球通胀压力。
再次，美元继续走低的可能性也不大，从而使煤价相对走强的可能性大大减小。目前美元指数已经接近历史低点。数据显示，7月15日，美元指数为75.13点，与71.56点的历史低点相比，仅仅相差4.57点。为了不至于让市场很快对美元失去信心，美国启动第三轮量化宽松（QE3）的可能性不大。也就是说，如不启动QE3，美元也就不大可能大幅走低，如果美元不出现显著走低，煤炭等以美元计价的国际市场大宗商品价格上涨动力也就会大大减弱。
综合以上两方面来看，受煤炭需求、国际油价和美元走势等因素影响，未来一段时间，国际市场动力煤价格上下均难以获得明显突破，预计将继续窄幅震荡