经过了前期持续大幅上涨后，目前国内复合肥价格已涨至自2009年以来的最高价。上月底，45%含量氯基复合肥出厂报价大多在2700～2850元（吨价，下同），45%含量硫基复合肥出厂价大多在2850～3000元。后市有利因素与不利因素相互交织，笔者预计复合肥市场高位震荡的可能性较大。
首先，市场库存较低。由于今年以来复合肥价格持续上涨，经销商普遍拿货谨慎，随进随销，使得市场库存一直不高。在部分地区，目前基层库存仅有去年的60%左右。9~10月后进入秋冬播用肥高峰期，市场的刚性需求将对行情起到较好的支撑作用。
其次，二元肥出口良好。由于二元肥出口全年都执行7%的低关税，无淡旺季之分，也无出口数量限制，造成今年我国二元肥出口量大幅增加。据统计，今年上半年我国共出口氮磷二元肥125万吨（其中6月份出口量就高达30万吨），比去年同期的14.2万吨大幅增长780%，比去年全年75万吨的出口量高出67%。目前印度出台新政策，将二元肥进口纳入补贴范围，同时巴西等拉美地区对二元肥也有需求，预计三季度我国二元肥出口量仍然很大。大量的二元肥出口，明显减缓了复合肥生产厂家压力，同时对国内复合肥价格也能产生一定的拉动作用。加上目前许多市场人士对复合肥后期走势感到比较乐观，认为10月底之前一直将维持高位，不会有太大风险。前期一直犹豫、未进货的经销商，目前有些也开始对高价格逐渐接受，开始备肥，对复合肥市场来说如同打了一剂强心针。
不过原料支撑力度减弱，再推动复合肥价涨的动力不足。复合肥系二次加工产品，其价格走势最主要取决于原料价格走势。近期尿素价格出现了明显的下跌，山东地区尿素出厂报价已跌至2150～2180元，较前期的价格高点2400元下跌超过200元，估计还会继续下跌，在2100元得到一定支撑；钾肥方面，虽然印度将明年一季度的合同价在530美元的高位，但从国内价格走势看，似乎涨价的动力并不是很足，目前港口地区60%含量进口钾肥交货价在3300～3400元，国产60%含量晶体状氯化钾到站价在3450元，青海地区小钾肥厂57%含量粉状氯化钾到站价为3000元，价格以平稳为主，部分地区略有松动。目前，价格真正坚挺的是磷肥，由于磷矿石限采，监管力度越来越大，造成磷矿石价格涨幅较大，但如今磷酸一铵价格涨到3000元的高价，后市的上涨空间也不是很大。
与去年同期相比，目前复合肥价格明显偏高。去年8月时45%含量氯基出厂价只有1850～1900元，45%含量硫基肥出厂价在2050～2100元，今年与去年相比上涨了800元以上，涨幅超过了40%。据安徽淮北市粮食部门调查统计，2011年农民的种粮成本每亩较去年上涨了155元，其中化肥增加成本60元，而今年农民的种粮收益较去年每亩减少144元。今年小麦开秤价格每千克只比去年高出0.1元左右，涨幅只有6%左右，但化肥价格涨幅却远远高于粮价涨幅，如此大幅上涨的复合肥价格，已达到农民能够接受的极限，因此，其上涨的幅度势必会考虑到农民的接受能力，不太可能继续大幅飙升。
因此，若无重大特殊情况影响，预计复合肥价格将在高位震荡，以期达到一个平衡点。
