俄罗斯明年需求或下降 长期前景仍强劲
俄罗斯前四大钢铁生产商（按产能排名）日前公布的各自第三季度生产与销售数据显示，他们第三季度在俄罗斯本土的粗钢产量与上第一季度变化不大，但欧盟债务危机给他们在欧洲的业务带来了负面的影响。整体来看，在欧洲有生产工厂且出口业务比例较大的新利佩茨克钢铁公司（NLMK，下简称俄新钢）明显受到直接的影响，耶弗拉兹集团（Evraz）受到的影响其次；在欧洲没有工厂的谢韦尔集团（Severstal）和马格尼托哥斯克尔钢铁公司（MMK，下简称俄马钢）受到的直接影响较小，生产与销售与上一季度变化不大；但欧盟市场需求的低迷给各钢厂的钢铁产品价格均带来了下滑的压力。
分析师认为，俄罗斯钢铁业需要欧盟制造业活动保持在一个“健康的”水平上以维持钢铁需求和支撑钢价。不过，国际评级机构惠誉评级（Fitch Ratings）认为，俄罗斯明年本土的消费量也可能“自身难保”，面临下滑。
俄新钢首当其冲对欧出口大幅下降
花旗银行俄罗斯事务策略分析师认为，欧盟债务危机将减少包括俄新钢（NLMK）在内的俄罗斯企业的出口。俄新钢约有30%的资产在欧盟境内。俄新钢在第三季度季报中公布的数据显示，该季度其销往欧盟的钢铁产品环比大幅减少32%至67.6万吨（具体见表1），占该季度总销售量的比例为20%，远低于上一个季度的32%。此外，表1的数据还显示，第三季度俄新钢销往欧盟之外地区的出口量环比均实现增长，且增幅均接近或超过50%，更进一步反映出欧盟债务危机给其带来的影响，企业不得不寻求新的出口目的地。
据本报记者了解，俄新钢的欧洲业务包括带钢产品和厚板产品两个单元，前者在比利时和法国共有3个生产工厂，年生产能力为260万吨；后者在比利时、意大利和丹麦共有3个生产工厂，年生产能力为193万吨，能生产各种厚度与宽度的厚板产品。根据俄新钢公布的第三季度销售初步数据，其带钢产品单元第三季度的销售情况分别为热轧产品17.6万吨、冷轧产品2.4万吨和涂层产品8.2万吨，环比分别减少19.3%、6.1%和11.1%；厚板产品单元第三季度的销售量为24.5万吨，环比减少10%。
产品销售的减少直接影响着俄新钢的盈利。其在季报中称，受欧元区债务危机持续悬而不决及产品出口价格下滑影响，第三季度盈利明显恶化。其公布的数据显示，俄新钢第三季度净利润为2.25亿美元，比第二季度大幅下跌62%，也低于市场预期的3.36亿美元；息税摊销及折旧前利润（EBITDA）为4.78亿美元，低于市场预期的5.9亿美元和去年同期的6.95亿美元。
俄新钢表示，预计今年第四季度的钢产量环比将增加10%，主要因其在Lipetsk的钢厂新的高炉和转炉投入运行，将使全年的产量达到1200万吨，比去年增加50万吨；不过，其同时预计第四季度的产品价格将面临很大的不确定性，市场形势将受到需求季节性的疲软和全球经济不确定性的影响。
Evraz在欧钢厂“量价”双双下滑
耶弗拉兹集团第三季度的生产明显受到欧盟债务危机的影响，但产品出厂价格的表现要好于生产的表现，总体受到的影响要小于俄新钢。
耶弗拉兹集团在捷克和意大利有生产的工厂，因疲软的需求，其已对第四季度的盈利发出预警。耶弗拉兹集团表示，欧洲市场需求下滑导致订单缺乏及更高的铁矿石价格和铁水供给成本同时上升，其在捷克的Vitkovice钢厂的一座转炉在8月份和9月份被临时闲置，该厂第三季度的粗钢产量因此环比减少了18%（具体见表2）。其同时称，耶弗拉兹集团欧洲钢厂第三季度的轧钢产品产量环比减少了21%，因粗钢产量减少和在意大利的Palini e Bertoli轧钢厂季节性的减产。表2的数据还显示，耶弗拉兹集团欧洲业务第三季度的产品出厂均价环比均出现下滑，不过降幅低于产品产量的降幅。
不过，总的来看，受北美与俄罗斯粗钢产量降幅较小与南非产量增加支撑，耶弗拉兹集团第三季度的粗钢产量环比降幅为4.8%（具体见表2）。此外，在产品价格方面，耶弗拉兹在欧洲之外的产品出厂价格涨跌互现，但上涨的多于下跌的，整体保持稳中有涨。数据显示，其第三季度在俄罗斯生产的建筑用钢材产品、铁路用钢材产品和扁平材产品的出厂均价分别为761美元/吨、914美元/吨和743美元/吨，上一个季度的均价分别为740美元/吨、926美元/吨和790美元/吨；在乌克兰生产的建筑用钢材产品出厂均价为706美元/吨，高于上一个季度的695美元/吨；在北美的建筑用钢材产品、铁路用钢材产品、管材产品和扁平材产品的出厂均价分别为944美元/吨、1040美元/吨、1540美元/吨和1188美元/吨，上一个季度的均价分别为921美元/吨、1007美元/吨、1454美元/吨和1212美元/吨。而根据耶弗拉兹集团公布的临时数据（只公布第三季度的数据，没有公布环比与同比的数据），第三季度钢材产品销售量为376.2万吨，收入为33.9亿美元。
俄马钢和谢韦尔受影响较小
俄马钢在欧盟没有生产工厂，但其向欧盟的钢铁出货量占其总出货量的比例为10%~15%。该公司表示，目前仍不清楚欧元区的形势会怎样发展，欧盟一直是一个非常“安静和有趣的”市场，那里发生的一切都与公司息息相关。俄马钢公布的第三季度初步生产数据显示，旗下主要生产基地Magnitogorsk钢厂第三季度的出货量为278.9万吨，其中向国内市场（包括独联体国家在内）的出货量为194.3万吨，环比增加17%，销售均价为829美元/吨，环比减少9%；向出口市场的出货量为84.6万吨，环比减少2%，销售均价为601美元/吨，环比减少2%（具体见表3），表明出口市场受到了一定程度的影响，但幅度较小。
俄马钢表示，其计划增加今年的成品钢产量10%~15%，并称增长将主要受俄罗斯境内钢铁消费行业的需求增加和在土耳其的Metalurji钢厂实现全运行支撑。其今年第三季度的成品钢材产量为295.3万吨，环比增加13%；前9个月的产量为830.1万吨，同比增加6%。总的来看，俄马钢第三季度钢材产量与出货量的增加或能弥补产品价格下降带来的影响，预计受到的影响相对较小。
因几乎没有业务与欧盟有所关联，谢韦尔集团第三季度的生产与销售受欧盟债务危机的直接影响有限，并且受北美市场表现强劲推动，其第三季度的总体情况十分喜人。数据显示，尽管谢韦尔集团第三季度在俄罗斯本土的粗钢产量环比减少2%，但受在北美的粗钢产量环比增加23%推动，总体产量环比增加4%；成品钢销售量环比增幅远高于粗钢产量增幅，达到21%，其中在俄罗斯市场上的销量环比增加17%，在北美市场上的销量环比增加31%（具体见表4）。
惠誉看淡明年俄罗斯需求看好长期前景
惠誉评级日前表示，2012年俄罗斯的钢铁消费量可能下滑，因世界经济增长放缓，不过长期的需求前景仍强劲。
惠誉评级的分析师在一份报告中称，俄罗斯的钢铁消费在今年前9个月表现强劲后，明年将面临挑战，因全球经济形势恶化带来了不利的影响，到目前为止，今年下半年的消费已比上半年减少了2%。而以上钢铁生产商公布的产量数据似乎也证明了这一点。除俄马钢第三季度在俄罗斯本土的粗钢产量环比增加8%之外，谢韦尔集团、耶弗拉兹集团和俄新钢第三季度在本土的粗钢产量分别为环比减少2%、3.9%和3.6%，反映出需求端的低迷。
惠誉评级认为，俄罗斯政府汽车刺激政策的结束可能导致钢铁需求下滑，俄罗斯与乌克兰已达成协议将在明年结成区域性的关税联盟，这将导致俄罗斯管材（自乌克兰的进口）的进口税被取消。惠誉评级认为，长期来看，俄罗斯的钢铁需求将强劲，今年前9个月的乘用车产量同比增加54%至127完辆，管材产量同比增加18%至770万吨；居民住宅建筑市场在维持3年的低迷之后，今年前9个月增加3%至3380平方米。
惠誉评级认为，由于俄罗斯有意将其油气出口的地域多元化及对现有的管道系统进行修复与升级，管材的需求可能尤为强劲。
